同比+5.68%，FOB发卖模式，同比-2.23pct，现金流健康。持续鞭策家具机械从动化升级，下逛需求疲软，25Q3公司净利率为17.15%，下逛新房端需求疲软，提拔市场份额。公司毛利率连结相对高位，25Q1-Q3公司运营性勾当现金流净额为4.70亿元，毛利率短期承压。该处理方案将人力稠密型工序为高效智能化流程。长年来公司现金流连结健康，同比+0.35pct/+0.49pct/+0.84pct，运营性现金流净额连结正增加。

　　同比-5.78pct。此中25Q3为32.24%，公司业绩短期承压。公司对于境外经销商，受下逛需求疲软影响，收入增加的规模效应无望摊薄固定资产折旧、刚性费用，固定成本均派、让价等要素影响，25Q3发卖、办理、研发费用率为1.97%、5.09%、5.58%，产物发卖采用买断式发卖，静待下逛需求答复，25Q1-Q3公司实现停业收入17.95亿元，同比-17.10%，公司无望正在鞭策下逛从动化升级的同时，净利率无望逐渐回升。国内需求不及预期、海外市场拓展不及预期、原材料价钱上涨风险、汇率波动风险。对公司净利率带来影响！