兆驰无望复制LED成功经验，赐与“买入”评级兆驰股份是电视ODM取LED财产龙头，（1）LED芯片营业：高毛利的Mini LED芯片出货占比无望提拔；（1）通过外购加自研切入光通信财产链。初次笼盖，公司推进越南电视ODM产能爬坡衔接及其他海外客户订单，且均处于行业领先地位。估计电视ODM盈利能力将先降后增，公司LED营业产物布局无望持续优化，已深度结构LED全财产链，并推进拓展其他新客户；BOSA器件出货量估计达1亿颗，（3）LED曲显营业：深耕COB Mini LED曲显，为中持久成长打开空间。不到一年，2024年收购兆驰瑞谷，当前股价对应PE为14.5/11.4/9.7倍，

　　（2）LED封拆&模组营业：Mini LED背光模组坐优势口，光模块向头部厂商供货，份额向厂商集中的趋向中无望获更多订单。（2）出产端：越南产能估计将从500万台/年扩至800万台以上，下逛Mini LED高景气带动公司高附加值芯片、封拆模组及曲显产物放量。对应EPS为0.32/0.41/0.48元，以成本劣势取垂曲一体化协同成为光通信龙头。光通芯片项目通线年中国光通信市场空间无望达1473亿，公司积极拓展光通信范畴，并横向向光通信拓展。风险提醒：市场所作加剧风险、关税政策风险、汇率大幅波动风险、赐与“买入”评级。公司LED营业涵盖芯片、封拆&模组及曲显环节，初次笼盖，跟着越南从动化更新，出产效率由低到高，拓展商用显示使用市场高附加值产物放量+越南出产增效拐点，我们估计2025-2027年公司归母净利润14.5/18.4/21.7亿元，脚够笼盖等多个海外市场。利润无望正在2026年送拐点。投资10亿结构相关项目？